Der internationale Rohöl-Abrechnungspreis ist um über 5,6 % gesunken. Kommt es zu einer „Nachfragestörung“?

Von Mitte Juni bis Ende September erholte sich Rohöl um etwa 40 %. In den letzten Tagen hat sich jedoch die allgemeine Marktstimmung aufgrund der Aussicht auf einen Anstieg der langfristigen weltweiten Zinssätze verschlechtert und die Besorgnis über tatsächliche Angebotsengpässe überwältigt, obwohl Saudi-Arabien und Russland bekräftigt haben, dass sie weiterhin einschränken werden Produktion bis Ende dieses Jahres. Der Abrechnungspreis für Rohöl-Futures ist in den letzten fünf Handelstagen vier Tage lang gefallen, und im Vergleich zum Abrechnungspreis der letzten Woche sind die Ölpreise in den USA und Brasilien um etwa 10 US-Dollar gefallen. Im Laufe des Tages fielen die US-Benzin- und Heizöl-Futures jeweils um über 5 %.
Obwohl es Anzeichen dafür gibt, dass das aktuelle Marktangebot immer noch knapp ist, haben die Aussicht auf ein künftiges erhöhtes Angebot sowie der eifrige Abzug von technischen Verkäufern und algorithmisch gesteuerten Händlern den allgemeinen Einbruch der Rohölpreise vorangetrieben. Der starke Rückgang der Ölpreise führte auch dazu, dass der Bloomberg Commodity Spot Index den größten Rückgang verzeichnete, seit die US-Bankenkrise den Markt im März verwüstete.
Callum Macpherson, Leiter Rohstoffe bei Investec, sagte in einem Bericht vom 4. Oktober: „Die Aufmerksamkeit des Marktes hat sich von kurzfristigen Spannungen auf die Auswirkungen längerfristig hoher Zinssätze, das damit einhergehende träge makroökonomische Umfeld usw. verlagert.“ wie die OPEC+ bei ihrem Treffen am 26. November reagieren will
Darüber hinaus überstieg die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen einst die 5 %-Marke und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Analysten sagen, dass der Anstieg der Anleiherenditen die Markterwartungen für einen Anstieg der Zinssätze widerspiegelt, was auf einen Anstieg der Zinssätze hindeuten könnte Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und Unterdrückung der Ölnachfrage.
Nach den am Mittwoch von der US Energy Information Administration (EIA) veröffentlichten Daten sank der Vorrat an fertigem Autobenzin in der Woche bis zum 29. September auf etwa 8 Millionen Barrel pro Tag, den niedrigsten Stand seit Anfang dieses Jahres. Die Analyse zeigt, dass diese Daten ein Schlüsselindikator auf der Nachfrageseite sind. Darüber hinaus stieg der Benzinbestand von EIA um 6,481 Millionen Barrel und übertraf damit die Markterwartungen von 161.000 Barrel bei weitem. Entsprechend zeigten die gestrigen Daten des American Petroleum Institute (API) auch einen Anstieg der Benzinvorräte um 3,946 Millionen Barrel, während der Markt zuvor mit einem Rückgang um 212.000 Barrel gerechnet hatte.
Analysten von JPMorgan sagen, dass der Benzinverbrauch in den USA im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf dem niedrigsten Stand seit 22 Jahren liegt. Sie schrieben, dass der Kraftstoffpreis im dritten Quartal dieses Jahres um 30 % gestiegen sei, was zu einem „antisaisonalen“ Einbruch auf der Nachfrageseite geführt habe.
Natasha Kaneva, Leiterin des globalen Rohstoffstrategieteams bei JPMorgan Chase, schrieb in einem Bericht mit dem Titel „Nachfragestörung hat begonnen“, dass die Bank in diesem Quartal mit einem Rückgang der Nachfrage nach Rohöl rechnet. „Selbst wenn die Rohölpreise im September 90 US-Dollar pro Barrel überschreiten, liegt unser Jahresendziel immer noch bei 86 US-Dollar.“ Kaneva wies darauf hin, dass das Phänomen, dass „hohe Ölpreise die Nachfrage unterdrücken“, besonders in den Vereinigten Staaten, Europa und einigen Schwellenländern deutlich geworden sei. Es gebe bereits Anzeichen dafür, dass die Verbraucher darauf reagierten, indem sie den Kraftstoffverbrauch reduzierten (als Reaktion auf die hohen Ölpreise). )
Darüber hinaus fiel auch die Preisdifferenz, ein Indikator für die Gewinnspanne der Raffinerie, unter 20 US-Dollar pro Barrel, den niedrigsten Stand seit etwa anderthalb Jahren.
Jim Ritterbusch, Präsident des Energieberatungsunternehmens Ritterbusch and Associates, sagte, dass dieser Trend des „freien Falls“ darauf hindeutet, dass hohe Ölpreise und Zinssätze den Kauf von Rohölvorräten unterdrücken und die Wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen Rezession in den USA erhöhen.
Ritterbusch betonte: „Saudi-Arabien und Russland können dieser schwachen Nachfrageseite nicht durch eine Reduzierung der Produktion begegnen.“